春节前经济呈现企稳态势，下行压力有所缓解，疫情突然到来，经济短期再次承压。此次疫 情发生于 经济增速换档过程中的缓和阶段，对比2003年疫情，目前交通便利程度更高，群众的流动性更大，使得疫情扩散范围更广，同时经济运行中消费占比更高，预防 措施对经济的影响程度要相对更大。

目前大部分省市各类企业均延迟至 2月9日后复工，疫情严重的湖北省则为2月13日后复工，下游建筑工地开工日期或将更加延后。

此前45#无缝钢管业内普遍对基建有所期待，寄望基建在2020年春季发力，稳定投资增速，但突如其来的疫 情将影响基建项目开工，基建一季度投资增速将不及预期。不过基建 是对冲项，疫 情导致经济下行压力加大，之后基建对冲力度可能加强，尤其在公共医疗等补短板及新型基建领域的建设会加快。

商品房销售处于弱势之中，2019年销售面积小幅下降，疫 情短期内将使地产销售骤然下降，一季度商品房销售面积降幅将扩大，进一步会影响新开工，房地产投资 增长短期承压。不过，1、2月为传统销售淡季，从近几年数据看，1-2月份商品房销售面积和新开工面积在全年占比均低于10%。如果疫 情得到有效控制，二 季度房地产企业将加大销售力度，另外，疫 情使经济下行压力再次加大，地产调控政策边际放松可能性提高。

建筑工地开工延后，建筑业对45#无缝钢管采购也将推迟；疫 情影响制造业复苏节奏，制造企业短期投资意愿降低，初现回暖的制造业投资也将受到抑制，短期内对机械产品的需求受到影响。不过从全年看，政策促进制造业稳增长，制造业复苏概率较大，投资增速有望延续低位回升态势，从而拉动机械产品需求。

汽车行业刚刚出现弱势恢复的苗头，疫情突然到来，消费者躲避疫 情，汽车购买意愿下降，给处于筑底企稳之中的汽车市场带来打击。生产端，汽车厂商复工时间推 迟，尤其在汽车工业重地湖北省，多家车企集中进入停产期；零售端，消费骤减。疫 情过后，消费者可能会重新权衡出行方式，私家车的安全感更高，购买欲望可能 会更加强烈。工信部也提出新能源汽车补贴退坡的政策可能要平缓一些，若3月份疫 情得到有效控制，对汽车行业全年生产影响较小。在去年低基数下，今年汽车产 销保持平稳或小幅波动的概率较大。

家电行业今年需求好转的逻辑有三方面：更新周期到 来，地产竣工周期拉动需求，中美达成第一阶段经贸协议使出口好转。目前来看，疫 情对三个方面均会产生影响，居民消费滞后，地产竣工延迟使工程渠道占比高的 厨电类产品短期受到较大影响，产品出口也难免受到抑制，家电企业短期生产节奏将受到影响或将放缓。不过，1、2月份为销售淡季，销量在全年占比较小，如果 疫 情在旺季到来之前得到有效控制，对全年销售影响较小。

疫 情对于消费行业尤其是线下零售、餐饮等行业的直接影响比较大，其它行业也势必会受到一定冲击。45#无缝钢管行业下游地产、基建、机械、汽车及家电等行业都将不同程度地受到疫 情影响，从而限制对钢材的需求，打破45#无缝钢管行业的短期产销节奏。

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