大胆产生勇气，多疑却产生恐惧。—— 上周六的10#无缝钢管市场依然维持小跌，周日便重新开启上扬行情，坯价的暴动迅速终止了钢价短暂的回调。今日开市，坯价重新演绎疯狂，螺纹钢期货、热轧期盘以及矿期继续飙升，成品材现货市场再度大幅追进，成交也迅速放量，给予市场强烈的逼空信号。另外，在现货价格暴力拉升的同时，国内一线钢厂5月份基价继续全面调高，河钢、安钢、宝钢等钢厂继续全面调涨5月新政，幅度保持在300-400元，而原材料铁矿石价格也上调至60美元，成本的传导将继续推高后期钢企出厂价，将流通环节成品材的价格重心锁定至高位。目前流通环节依然存在利好。唐山世园会召开在即，对于唐山周边地区钢厂高炉的限产、停产预期仍强，而资源的短缺以及低库存的优势继续支撑现下市场，同时一季度经济数据整体向好，对于市场下方支撑力较足，因此，短期内国内10#无缝钢管价整体抬升的局面依旧。上周钢材 现货上涨。主要是受期货大幅上涨提振以及部分现货资源紧缺推动，商家惜售情绪渐浓。目前钢厂生产进程缓慢，钢材库存 维持低位，但下游需求 需求放缓小于预期，对钢价形成支撑。周五期货夜盘继续大幅拉涨，但周末钢坯不涨反跌，期现出现背离，上行空间正在缩窄，但短期高成本、部分资源短缺依旧主导市场，本周或延续偏强走势。回顾4月份，各地区成品材低库存的优势继续体现，其中板材类产品缺货态势仍将进一步加剧，长材类产品资源到货或将有所上量，但整体依然保持低位。唐山世园会以及政策的积极效应的利好在前期已有所释放，后期即便落实，对于市场虽仍有提振，但空间已相对有限。相比较，后期市场需面临大宗商品走弱对于当下已出现较大涨幅的钢市情绪的压制，而整个经济增长依然缓慢，政策的刺激效应仍未完全显现，钢价急速拉升背后实则消化了成本上移和外部利好，后期继续追高的力度在放缓，且对10#无缝钢管市场的支撑也将减弱。受商品整体拉升刺激，上周黑色系期货全线大涨，其中钢材涨势最猛，铁矿、焦炭紧随其后，焦煤涨幅居末，现货的相近走势导致钢厂吨钢利润亦显著回升。由于现货价格跟涨期货，“买涨不买跌”的钢市思维刺激了钢材投机性需求释放，因而在国内工地钢材需求因各地普降大雨而明显放缓的同时，现货供需矛盾却较为有限，库存也未大量积累。后期应继续关注钢厂产出和厂内库存积累情况，以及市场上钢材真实需求和投机性需求的变动。由于做多资金持续涌入，目前上涨仍是期市主流，但为规避行情反转风险，建议操作上以日内轻仓短多为主。综上所述，钢厂生产利润微薄，主动减产检修范围不断扩大使得供给持续缩量，需求表现却稍好于预期，钢价出现了反季节性的小幅反弹，钢厂达产率将迎来拐点。但生产利润低水平徘徊将导致其增幅受限。不过，出口调查事件频出，内贸压力涌现，7月份供给增量已成必然，叠加淡季10#无缝钢管需求持续性不佳，钢价继续上涨阻力重重。

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