钢企逐步限产 支架用无缝管继续下行
[导读]：本周国内支架用无缝管价格总体下跌，且部分品种跌势有所加快。在钢厂减产预期、期货价格下跌影响下，现货市场看空气氛较浓。
● 市场回顾——支架用无缝管价格总体下跌，外矿跌幅有所扩大;
● 成本分析——支架用无缝管支架用无缝管同步下跌，钢厂亏损减产增多;
● 库存分析——市场下行补库谨慎，钢厂库存稳中有降;
● 事件数据——国外大矿产量增加，成本下降施压国内;
● 综合观点——钢市短期难有起色，支架用无缝管价格继续下行。
一、本周国内支架用无缝管市场回顾
本周国内支架用无缝管价格总体下跌，且部分品种跌势有所加快。在钢厂减产预期、期货价格下跌影响下，现货市场看空气氛较浓。
表1：国内主要原材料价格变动明细
本周国内主要支架用无缝管市场情况如下：
钢坯：
本周国内钢坯市场继续弱势运行，下游轧材企业接货缓慢，贸易商也多以观望为主。截止本周五，唐山地区普碳方坯出厂价格为1650元/吨，20MnSi方坯价格为1770元/吨，较上周末下跌30元/吨;山西市场普碳方坯价格下跌30元至1630元/吨;江苏市场20MnSi方坯出厂价格保持1800元/吨。从需求情况看，本周唐山地区带钢开工率较上周末下降2%至73%左右，型材开工率上升1%至69%,建材开工率保持在40%左右。虽然目前钢坯价格已处于历史低位，但厂商对后市多不看好，随着原燃料价格逐步下降，预计后期钢坯价格重心将继续缓慢下移。
铁矿石：
本周进口铁矿石到货量明显增多，铁矿石价格持续下跌。截止本周四，普氏62%粉矿价格降至51.8美元/吨(CFR)，较上周四下跌1.75美元/吨。国产矿市场继续跟跌，河北、安徽地区铁精粉出厂价格分别降至540元/吨和510元/吨，较上周末下跌5元/吨，限产停产矿山增多。三季度国外主导矿山产量全面上升，生产成本则逐步下降，这些影响因素在10月份开始逐步体现，加上近期北方部分中小钢厂产量有所下降，预计短期进口矿价格仍有下探空间。
煤焦：
本周国内炼焦煤市场小幅波动，北方部分钢厂已与山西、河北矿山达成降价30元左右的协议，预计将从月底起执行。进口方面，澳大利亚峰景煤价格为87美元/吨(CIF)，较上周末回升0.75美元/吨，但成交未见起色。国内焦炭市场稳中有降，河北、山东地区二级冶金焦出厂价格分别保持在790元/吨和710元/吨，东北少数钢厂采购价下调20-30元/吨，华北地区已出现大型焦化厂因资金链断裂而停产的情况。在近期支架用无缝管价格下跌、钢厂高炉开工率略降的局面下，预计下周煤焦市场将继续稳中有跌。
废钢：
本周国内废钢市场继续下跌。截止本周五，江浙沪地区重废(>6mm)价格下跌40元至1140-1180元/吨，边角料价格为1240-1280元/吨;河北市场重废价格下跌10元至1130-1160元/吨(不带票)。两湖、两广地区下跌30-40元，重废主流价格降至1250-1300元/吨。由于支架用无缝管市场不振，加上铁矿石和焦炭跌势有所加快，主导钢厂和小电炉钢厂对于废钢采购积极性都明显减弱，江苏部分钢厂计划从下周起逢双收货，市场需求进一步减弱。预计下周国内市场废钢价格将继续小幅调整。
二、国内主要钢厂调价情况
表2：本周国内主要钢厂支架用无缝管采购价格调整情况
三、国内钢厂成本和库存变化
本周钢厂生产成本降幅继续扩大(见表3)。截止本周五，年产能大于1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为2243元/吨，较上周五下跌22元/吨;年产能500-1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为2209元/吨，较上周五下跌20元/吨;年产能小于500万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为2140元/吨，较上周五下跌17元/吨。本周国内支架用无缝管市场继续小幅阴跌，目前国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别为2063元/吨和2031元/吨，分别较上周五下跌10元/吨和6元/吨，对应20天前的支架用无缝管成本，长材企业亏损200元/吨左右，热卷亏损250元/吨左右，河北部分钢厂限产力度有所加大。
表3：本周国内钢厂螺纹钢生产成本测算
从库存情况看(见表4)，在价格持续下跌局面下，钢厂入货谨慎，铁矿石库存普遍小幅下降，煤焦库存相对稳定;南方部分地区因贸易商抛货，钢厂废钢到货量有所增加。
表4：本周国内钢厂(厂内)支架用无缝管库存变化
四、本周金融衍生品市场变化(主力合约)
本周矿螺期货继续盘跌，市场抛压增大，做空资金主动集中增仓打压，多头支撑力度分散、偏弱，多空分歧加大。煤焦期货小幅反弹，部分资金轻仓介入多单。
表5：本周主要支架用无缝管和支架用无缝管品种期货价格变化
五、本周事件与数据分析
1、三季度必和必拓铁矿石产量达到6100万吨，同比增加7%;淡水河谷铁矿石产量达到8820万吨，也创下历史单季最高产量，且C1现金成本降低至12.7美元/吨。【观点】除了FMG外，其它主要矿山产能仍有上升的空间，在中国整体需求略有减弱的情况下，后期铁矿石价格仍有下跌空间。
2、9月份中国铁矿石产量为13156.4万吨，同比下降4.4%，环比增长6.25%。【观点】在生铁产量下降(9月环比降1.76%)的情况下，国内铁矿产量不减反增，反大程度上还是由于8月下半月至9月上半月进口矿价格反弹所致，从这可以反映出国内目前还在生产的大中型独立矿山的底线是在53美元左右，基本与目前的进口矿价相当。
六、综合观点
本周支架用无缝管市场表现依旧低迷，钢厂对后市看空居多，对支架用无缝管压价意向明显。在国内钢厂逐步限产、国外支架用无缝管供应放量的双重影响下，即使后期支架用无缝管价格逐步止跌，也难以提振支架用无缝管市场。预计下周进口铁矿石、废钢、焦炭、钢坯价格仍有小幅调整的空间。
